停牌一周后，嘉事堂（002462）“新主”或将落定同仁堂集团。2月3日晚，嘉事堂公告称，公司股东中国光大实业（集团）有限责任公司（简称“光大实业”）、中国光大医疗健康产业有限公司（简称“光大健康”）与中国北京同仁堂（集团）有限责任公司（简称“同仁堂集团”）签署了《股份转让协议》，约定分别将其持有的公司4118.08万股股份、4187.64万股股份转让给同仁堂集团。
本次交易完成后，公司控股股东将变更为同仁堂集团，实际控制人将变更为北京市人民政府国有资产监督管理委员会（简称“北京市国资委”）。经申请，公司股票自2月4日开市起复牌。
回溯来看，嘉事堂1月27日公告称接到光大实业书面通知，光大实业及子公司光大健康正在筹划公司股权转让事宜，该事项可能导致公司控股股东、实际控制人发生变更。公司股票自1月28日开市起停牌。
据悉，嘉事堂以医药及医疗器械流通与康养产品及服务为主业，业务涵盖药品销售、医疗器械、药械物流、医药零售，致力于成为“国内一流医药流通和医疗健康特色综合服务商”。公司2010年在深交所上市，2018年进入“光大系”。
作为北京市医药商业龙头企业，嘉事堂是北京基药主要配送商之一，服务北京二三级医院300多家，覆盖率达99%；医疗器械方面，公司拥有心脑血管等高值耗材细分市场占优的渠道和终端网络，形成全国布局，与2100多家医院建立终端销售渠道；药械物流方面，其作为医药保供单位，承担北京市、区两级公共卫生应急事件物资储备库任务。
但近年来，嘉事堂盈利表现承压。财务数据显示，2021年至2024年，公司归母净利润均出现下滑，分别为3.54亿元、2.97亿元、2.50亿元、1.61亿元。2025年前三季度，公司实现营收约144.59亿元，同比下降21.80%；归母净利润1.41亿元，同比下滑38.81%。
再看此次拟入主的同仁堂集团。其由北京市国资委100%控股，为上市公司同仁堂控股股东，持有同仁堂52.45%的股份。同仁堂主营业务为中成药的生产与销售，拥有包括中药材种植、中药材加工、中成药研发、中成药生产、医药物流配送、药品批发和零售在内的完整产业链条。公司常年生产的中成药超过400个品规，产品剂型丰富。
对于此次控制权转让对公司的影响，嘉事堂并未在公告中作详细阐述，仅表示本次交易不触及要约收购，亦不构成关联交易，不会对公司正常生产经营造成不利影响。
业内看来，此次交易在产业协同与国资改革层面均具深意。“同仁堂‘入主’或主要有三方面的战略考量。”财经人士屈放在接受上海证券报记者采访时指出，一是补齐医药商业板块的短板；二是通过嘉事堂在医院渠道的资源优势，拓展产品销路和市场占有率；三是加强医疗行业主业聚焦作用，强化同仁堂的整体市场竞争力。
具体而言，嘉事堂作为北京市场份额第一的医药商业企业恰好填补了同仁堂在渠道端和终端配送能力的空白，形成“工业+商业”闭环，这对应对集采和医保控费至关重要。同时，此举也有助于光大集团进一步聚焦其金融主业。
此外，这也是北京市国资委优化国有资本布局的重要举措。通过将重要的医药商业资产整合至产业龙头旗下，有望打造一个从生产、流通到终端服务、覆盖完整产业链的“北京大健康产业”集群，从而提升国有资本在关键民生领域的影响力。若交易顺利，后续需关注同仁堂集团旗下其他流通资产会否与嘉事堂进一步整合，以规避潜在同业竞争，实现“1+1>2”的协同效应。
（文章来源：上海证券报）
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